原标题：北证市场并购重组持续升温
刚刚过去的2025年，是北交所公司的并购大年：晶赛科技公开摘牌收购峰华电子，阿为特收购德国企业拓展海外版图，创远信科拟收购微宇天导实现转型……这些案例，共同勾勒出北交所并购市场的活跃图景。
政策红利与产业需求形成共振，推动北交所并购驶入“快车道”。华源证券表示，2026年，北交所公司的并购热度有望延续，且随着上市公司质量提升，交易额更大的并购项目值得期待。
梳理2025年北交所并购案例，无论是大额重组还是精准并购，均围绕“强链补链”与“布局新质生产力”两大核心主线展开，呈现出鲜明的战略导向性。
华源证券认为，对于成立四周年的北交所来说，并购市场已经驶入了发展的“快车道”。在顶层设计的引导和市场主体的参与下，以科技创新和产业链整合为核心、合规与效率并重的并购新生态正在加速形成。这一趋势不仅有力地推动上市公司自身高质量发展，也为投资者观测创新型中小企业的活力与资本流向提供了重要的窗口。
华源证券分析，北交所公司对外收购重点关注“垂直化扩张+业务升级+市场拓展”。例如，东和新材等加强原料端和产业链一体化保障供应安全；铁大科技、科达自控等围绕智能制造与新能源领域，拓展高成长赛道、深化业务布局；阿为特等通过海外标的收购或增资迅速切入国际市场；此外，五新隧装、大地电气、创远信科等设备制造企业则通过发行股份和增资方式横向整合上下游优质资产，有望构建第二增长曲线。
“北交所公司实施并购的核心逻辑和特征是紧密围绕主营业务的强强联合，旨在做大做强主业。”中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟说。
资深市场人士桂浩明分析，北交所上市公司并购的核心逻辑围绕“做大做强”展开：先是“做大”，北交所公司多数体量较小，依托资本市场加持，以“小企业收购大企业”“小资产撬动大资产”的方式快速扩大规模；然后是“做强”，不同于主板企业可在传统领域拓展，北交所企业做强的核心方向是高新技术领域，围绕新质生产力布局，通过同业收购、产业链延伸等路径，部分还涉及跨行业并购，提升企业核心素质与经营能力。
对于北交所公司在并购上与沪深上市公司的差异，桂浩明认为，北交所企业普遍规模小、部分尚处于发展不成熟阶段，不像主板企业具备更优越的并购条件，整体在并购中处于相对弱势地位。而且，北交所公司仍处于成长过程中，由并购带来的风险也更突出。“尤其需要关注三类风险：并购方案未获批准、未达到预期目标，以及并购后出现控制权变更等。”
2025年北交所并购市场的升温，离不开政策红利的持续释放。从“并购六条”的出台到“小额快速”审核机制的落地，从地方配套政策的跟进到监管态度的积极转变，多重政策合力为北交所并购市场的发展提供制度保障。
同日，杭州、成都均有土地成交。其中，杭州一宗富阳区宅地由浙江龙大地产有限公司以总价2.92亿元斩获，成交楼面价6201元/㎡，溢价率1.74%。成都有2宗涉宅用地均底价成交，总成交金额14.99亿元。
开源证券北交所研究中心总经理诸海滨表示，从新“国九条”到“并购六条”，2024年起并购重组市场迎来了诸多积极信号，产业整合、跨界并购为产业发展注入了新的动力。其中，2025年10月29日，北京市委金融委员会办公室制定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，意见涵盖六条核心内容，其中明确支持北交所成为中小企业并购重组交易首选地，持续做大市场影响力。
余伟认为，北交所并购政策的助推作用体现在积极鼓励与包容性两大方面，政策推出为北交所公司并购提供制度保障，包容性则体现在企业既可并购第三方的优质资产，也可整合同一实控人旗下的资产。
对于2026年北交所并购市场的预测实盘配资门户，业内人士普遍持谨慎乐观态度。“2026年北交所的并购热度将会持续。”余伟说。
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